Mechanisme

 

ARKimedesregelgeving

Het ARK-decreet en het ARK-besluit vormen het wettelijke kader.

 

Op vandaag zijn twee ARKimedesfondsen opgericht. Elk fonds biedt één euro extra voor elke euro die erkende risicokapitaalfondsen (zogenaamde ARKIV’s) investeren in Vlaamse starters en kmo’s.

Het eerste, ARKimedes-Fonds nv, werd op 8 juni 2005 opgericht door ARKimedes Management (een 100 % dochter van ParticipatieMaatschappij Vlaanderen nv). Het fonds heeft een fondsgrootte van 111,1 miljoen euro.

Op 4 juni 2010 werd een tweede, ARKimedes-Fonds II nv, opgericht. Dit heeft een fondsgrootte van 100 miljoen euro en zal vanaf 2011 investeren in nieuwe ARKIV’s. De erkenningsprocedure voor de nieuwe ARKIV’s wordt in september 2010 opgestart.

 

Belastingvoordeel en gewestwaarborg

ARKimedes-Fonds nv

ARKimedes-Fonds nv haalde in september 2005 110 miljoen euro op bij het publiek. Dat gebeurde met een gecombineerde uitgifte van aandelen en obligaties. Belastingplichtigen van het Vlaamse Gewest die aan de personenbelasting zijn onderworpen en die bij de uitgifte aandelen van het ARKimedes-Fonds kochten, hadden recht op een vermindering van hun personenbelasting ten belope van 35 % van de uitgifteprijs (uitgifteprijs van 250 euro per aandeel).

De maximaal toegestane belastingvermindering bedroeg 875 euro per belastingplichtige. Die vermindering werd gelijkmatig gespreid over een periode van vier jaar. Voorwaarde was wel dat de belegger telkens bij de aangifte van zijn personenbelasting kon bewijzen dat hij de aandelen in het betreffende inkomstenjaar nog in zijn bezit had.

Alle beleggers in aandelen van het ARKimedes-Fonds genieten bovendien van een kapitaalgarantie van 90 % van de nominale waarde van hun aandelen. Dat betekent dat de beleggers na de ontbinding van het ARKimedes-Fonds – eind 2018 – zeker 90 % van hun inbreng terugkrijgen, ongeacht de intrinsieke waarde van het fonds op dat moment. De kapitaalgarantie wordt, net als de belastingvermindering, aangeboden door het Vlaamse Gewest.

Beleggers die obligaties aankopen, krijgen geen belastingvermindering. Zij genieten wel van een gewestgarantie van 100 % van hun kapitaalinbreng.

 

ARKimedes-Fonds II nv

Het tweede fonds werd opgericht door PMV. Begin 2011 zal het kapitaal door PMV worden verhoogd tot 100 miljoen euro, waarvan ¼ volstort en de rest te volstorten naarmate investeringen dienen doorgevoerd te worden of kosten betaald moeten worden.

 

ARKIV’s – erkende risicokapitaalverschaffers

De ARKimedesfondsen investeren hun middelen in erkende risicokapitaalverschaffers, de zogenaamde ARKIV’s. Dat zijn private risicokapitaalfondsen die een erkenning kregen van ARKimedes Management NV. Om zo een erkenning te krijgen, moet een ARKIV onder meer aantonen dat zij beschikt over een professioneel managementteam en dat zij al succesvolle prestaties heeft geleverd bij het verschaffen van durfkapitaal aan ondernemingen.

Elk ARKimedesfonds kan tot 50 % min één aandeel bijdragen tot het kapitaal van een ARKIV. Dat betekent dat een ARKIV één euro extra krijgt voor elke euro privaat kapitaal dat zij ter beschikking heeft. Op die manier kan zij beschikken over aanzienlijk meer investeringsmiddelen.

Een ARKimedesfonds investeert aan dezelfde voorwaarden als de andere partijen die op dat ogenblik deelnemen in het kapitaal van een ARKIV. Voorwaarde is wel dat de ARKIV in vereffening wordt gesteld vóór het einde van de levensduur van het overeenkomstige ARKimedesfonds (dertien jaar).

De ARKIV-erkenningprocedure in het kader van het tweede fonds zal in september 2010 van start gaan met een oproep naar kandidaat ARKIV’s in Het Belgisch Staatsblad en De Tijd.

Voor een overzicht van de ARKIV’s klikt u hier.

 

ARK-investeringen

Een ARKIV kan enkel ARK-investeringen uitvoeren. Dat zijn investeringen die voldoen aan de volgende voorwaarden:

• zij hebben plaats in een doelonderneming. Doelondernemingen zijn bedrijven die voldoen aan de Europese kmo-definitie en die beschikken over een exploitatiezetel in het Vlaamse Gewest. De Europese kmo-definitie verwijst naar ondernemingen:
  • met minder dan 250 werknemers, waarvan
  • ofwel de jaaromzet niet hoger is dan 50 miljoen euro;
  • ofwel het jaarlijkse balanstotaal niet hoger is dan 43 miljoen euro; en
  • die voldoen aan een vastgelegd zelfstandigheidscriterium.
• zij gebeuren door middel van een nieuwe inbreng van geld in de onderneming. Die moet plaatshebben via de inschrijving op een kapitaalverhoging, al dan niet in combinatie met de inschrijving op een lening. Een investering die uitsluitend neerkomt op de overname van de aandelen van een bestaande aandeelhouder, zonder dat er bijkomende financiële middelen naar de onderneming stromen, komt bijgevolg niet in aanmerking.
• de onderneming gebruikt de financiële inbreng voor investeringen in het Vlaamse Gewest, om werkgelegenheid te scheppen en/of om toegevoegde waarde te creëren.
• het investeringsbedrag is lager dan anderhalf miljoen euro.

 

En hoe zit het dan met de starters en kmo’s?

Starters en kmo’s die op zoek zijn naar risicokapitaal in de vorm van een ARK-investering dienen een businessplan in bij één of meerdere ARKIV’s. Elke ARKIV evalueert het dossier volgens de eigen evaluatiemethodes en beslist al dan niet om te investeren. ARKimedes Management en de ARKimedesfondsen hebben geen inspraak in het investeringsbeleid van de ARKIV’s.

Dankzij de tussenkomst van de ARKimedesfondsen kunnen de ARKIV’s echter dubbel zoveel investeringsmiddelen ter beschikking stellen. Dat leidt niet alleen tot een verhoogde beschikbaarheid van risicokapitaal op de markt maar ook tot schaalvoordelen in het beheer van de risicokapitaalfondsen. Zo zijn er meer middelen om de hoge onderzoeks- en opvolgingskosten te dekken die vaak gepaard gaan met investeringen in starters en kmo’s. 

Het eerste ARKimedes-Fonds heeft een fondsgrootte van 111,1 miljoen euro, terwijl de ARKIV’s beschikken over in totaal 225 miljoen euro waarmee zij investeren in starters en kmo’s in Vlaanderen. Daar de investeringsperiode van de meeste bestaande ARKIV’s begin 2011 een eind neemt, werd het tweede ARKimedes-Fonds II opgericht dat vanaf 2011 zal investeren in nieuwe ARKIV’s, die op hun beurt verder zullen investeren in de Vlaamse ondernemingen..